اولا: الاشكال القانونية للمنشآت والمشاريع

المحاضرة السادسة
اولا: الاشكال القانونية للمنشآت والمشاريع
أ- البداية الملكية الفردية (المشروع الفردي)
تبدأ الكثير من المنشآت كملكية فردية ( )Sole Proprietorshipويمتلكها فرد واحد وتكون بداية الاعمال كمالك
امرا سهلا , يبدأ الفرد عمليات الاعمال بعد حصوله على تصريح اعمال من الجهات المختصة ولشركة الملكية
الفردية ثلاث مميزات مهمة ) )1لها شكل سهل وغير مكلف (, )2تتعرض لقلة من التشريعات الحكومية (, )3لا
يحاسب دخلها ضريبيا كشركة مساهمة وانما يحاسب ضريبيا كجزء من الدخل الشخصي لمالكها فقط .
الا ان للشركة الفردية ثلاث قيود : ( )1من الصعب ان تحصل على رأس المال اللازم للنمو (,)2يكون للمالك
مسؤولية قانونية غير محددة بالنسبة الى قروض الاعمال ()3يتحدد عمرها بعمر مؤسسها فقط. ولهذه الاسباب
تستخدم الملكية الفردية في الاعمال الصغيرة فقط.
ب – اكثر من مالك واحد (شركة التضامن )Partnership
تبدأ بعض الشركات باكثر من مالك واحد ويقرر بعض الملاك ان يضيفوا شريكا آخر عندما تنمو الاعمال ,
وتوجد شركة التضامن عندما يشترك شخصان او اكثر في تأدية اعمال لتحقيق ربح والميزة الاساسية لشركة
التضامن تكلفتها المنخفضة وسهولة تشكيلها ولا يكون دخلها عرضة لضرائب الشركة المساهمة وانما تحاسب
ضريبيا كجزء من الدخول الشخصية للشركاء, اما العيوب فتشبه تلك المصاحبة الشركات الفردية ( )1مسؤولية
قانونية غير محدودة الا اذا كان هنالك شرط ينص على ذلك(,)2حياة محدودة للتنظيم, ( )3صعوبة نقل الملكية
(,)4صعوبة جمع كم كبير من راس المال .
ج- الكثير من الملاك: الشركات المساهمة (او المنشاة) Corporation
تكون الشركة المساهمة كينونة قانونية بموجب قانون الشركات وهي مفصولة ومميزة من ملاكها ومديرها وهذا
الفصل يعطي الشركة المساهمة ثلاث مميزات: ( )1حياة غير محددة اي يمكن ان تستمر الشركة بعد وفاة
ملاكها ومديريها ( )2سهولة نقل ملكيتها ويمكن تجزئة ملكيتها الى حصص من الاسهم والتي يمكن نقلها
بسهولة(.)3مسؤولية قانونية محدودة اذ تكون الخسائر محدودة بالاموال المستثمرة فعلا بها. الا ان لها قيدين ))1
يمكن أن تتعرض مكاسب المنشأة الى الازدواج الضريبي – فتحصل ضرائب على مكاسب المنشأة وبعد ذلكتتعرض المكاسب المدفوعة كحصص ارباح للضرائب كدخل لحملة الاسهم ,( )1يشمل تكوين الشركة المساهمة
اعداد عقد , وكتابة مجموعة من القوانين الداخلية ويذكر في العقد اسم الشركة وانواع الانشطة وقيمة المخزون
وعدد واسماء الموجهين .
الجدول ( )1مقارنة بين الاشكال القانونية للشركات
ثانيا: الاسواق المالية :
أ- طبيعة الاسواق المالية : هي مؤسسات تعني بشؤون الاستثمار بالاوراق المالية اصدار وتداول ففي اطارها
يجري بيع وشراء الاوراق المالية كالاسهم والسندات وتحتمل عملياتها العائد والمخاطرة . ولهذا فان الاسوق المالية
شكل المشروع المشروع الفردي شركة التضامن الشركة المساهمة
نقاط القوة • حصول المالك على جميع الأرباح
(وتحمله جميع الخسائر)
• لايخضع للضريبة المزدوجة
• التكاليف التنظيمية منخفضة
• الاستقلال
• السرية
• سهولة الحل
• يمكن جمع المزيد من
الأموال
• لاتتعرض للازدواج
الضريبي
• قدرة الاقتراض تتعزز
بالمزيد من الشركاء
• توفير قدرة الذهنية و
المهارات الإدارية اكثر
• لديه قدرة أفضل للحصول على
التمويل
• يمكن تحقيق حجم كبير من راس
المال عن طريق بيع
(الأسهم)
• المسؤولية محدودة للمالك,
بقدر حصته في المشروع
• ملكية (الأسهم)قابلة للتحويل
بسهولة
• حياة طويلة للشركة
• يمكن توظيف المديرين الفنيين
نقاط الضعف • المسؤولية غير محدودة للمالك
• محدودية السلطة لجمع الأموال
للتوسع والنمو
• يمكن للمقرض حجز ممتلكات المالك
• من الصعب بقاء الموظفين في
الوظفة لمدى طويل
• ينتهي بنهاية حياة المالك
• تكون المسؤولية غير
محدودة
• تنتهي الشراكة عند
وفاة الشريك
•من الصعب تصفية أو نقل
الشراكة
• زيادة الضرائب بشكل عام يتم
حساب ضريبة الدخل على الشركات,
وأرباح الأسهم المدفوعة للاشخاص
• أكثر تكلفة لتنظيم من أشكال
الأعمال الأخرى
• مراعاة قدر أكبر من
الاجراءلتالتنظيمية
• يفتقر للسرية على اللوائح التي
تتطلبها الشركات
للكشف عن النتائج الماليةهي الالية التي يتم من خلالها شراء وبيع وتداول للموجودات المالية فالموجودات المالية هي تعهدات بمقابل دخل
مستقبلي وموجودات بالنسبة للمصدر. وتشمل الموجودات المالية النقد , استثمارات المديونية, استثمارات الملكية,
وفي اطار المعاملات النقدية فان النقد يجري تبادله باوارق موجودات اخرى كقروض والاستثما ارت . والمصدر
لاستثما ارت المديونية يوافق ان يدفع للدائم مقدار من النقد في تاريخ مستقبلي . ام المصدر لاستثمارات الملكية
فهو يبع حق الملكية في الشركة . واستثمارات المديونية (السندات ) والملكية (الاسهم) هي موجودات مالية من
وجهة نظر المستثمر , ولكنها التزامات على موجودات الشركة من وجهة نظر الشركات المصدره لها .
ب-اهمية الاسواق المالية :
تكمن اهمية الاسواق المالية من دورها الكبير في تجميع الموارد المالية وتوظيفها في المجلات الاستثمارية من
خلال الادوات المالية تساعد على الارتقاء بالكفاءة التشغيلية للشركات توفر السيولة وتقلل من كلفة راس المال
تحقق الاستقرار النسبي في اسعار الفوائد
وظائف الاسواق المالية : للاسواق المالية ثلاث وظائف مهمة هي :-
-1تمويل النمو : اذ توفر للشركات الاموال الازمة للاستثمار بمختلف الموجودات عن طريق مبادلة الاوراق
المالية التي تصدرها بالنقد ومن ثم استخدام النقد في شراء الموجودات الراس مالية وان غياب السوق المالية يفوت
الفرص الاستثمارية للشركات .
-2اعادة بيع الاستثمارات : تمكن الاسواق المالية شراء الموجودات المالية واعادة بيعها او تبادلها في أي وقت
من الاوقات . دون الانتظار لوقت الاستحقاق.
-3اختيار قيمة الموجودات المالية : وجود السوق المالية يساعد الشركات في تحديد اسعار بيع الموجودات
المالية من خلال الاستثمارات المماثلة .
ج-متطلبات تأسيس الاسواق المالية : يتطلب تأسيس الاسواق المالية ما يلي
-1نظام مالي متطور يمثل البنك المركزي والمؤسسات الحكومية المالية والشركات المساهمة والمدخرين
والمستثمرين
-2تنوع الادوات المالية تتمثل بالاوراق المالية القصيرة والطويلة الاجل .
-3اطار تشريعي وتنظيمي محدد وواضح .
-4مناخ استثماري ملائم من حيث الاستقرار السياسي والاقتصادي
Financial Markets Classification د : تصنيف الاسواق الماليةالاسواق المالية كثيرة ومتنوعة فهي تصنف استنادا الى تاريخ استحقاق الموجودات الى اسواق نقدية Money
Marketsوسوق راس المال Capital Marketوهذا التصنيف يستند في ما اذا كانت الموجودات المالية هي
اصدار اولي وفيما اذ كانت داخله مسبقا في السوق المالية .