المحاضرة الخامسة عشرة

المحاضرة الخامسة عشرة
كما هو مبين في الجدول 3 . 4 ، فإنه من المفيد في بعض الأحيان إلى تقديم المعلومات نفسها قليلا بشكل
مختلف. ونحن سوف نسمي هذا " قائمة مصادر واستخدامات النقد". لا توجد قائمة في المحاسبة المالية، ولكن
هذا الترتيب يشبه تلك المستخدم قبل سنوات عديدة. كما سنبحث، هذا النموذج يمكن أن يكون متواف ا ر امامنا،
ولكننا نؤكد مرة أخرى أنه ليس الطريقة التي يتم بها تقديم هذه المعلومات بشكل طبيعي.
جدول 3.3 قائمة التدفق النقدي
شركة PRUFROCK CORPORATION
قائمة التدفق النقدي 2012 Statement of Cash Flows
($ in millions)
النقد في بداية السنة 84 $
النشاط التشغيل
صافي الدخل 363 $
بالإضافة إلى:
الاستهلاك 276
زيادة في الحسابات الدائنة 32
النقص:
زيادة في الذمم المدينة - 23
زيادة في المخزون - 29
صافي التدفقات النقدية من التشغيل النشاط 619 $
النشاط الاستثماري
اقتناء الأصول الثابتة - 425 $
صافي التدفقات النقدية من أنشطة الاستثمار - 425 $
النشاط التمويلي
انخفاض في أو ا رق الدفع - 35
انخفاض في الديون طويلة الأجل - 74
أرباح الأسهم المدفوعة - 121
زيادة في الأسهم العادية 50
صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية - 180
صافي الزيادة في النقد 14
النقد في نهاية السنة 98
جدول 3 . 4 قائمة مصادر واستخدامات الاموال
شركة PRUFROCK CORPORATION
مصادر واستخدامات الاموال 2012 Sources and Uses of Cash
$( in millions
النقد في بداية السنة 84 $
مصادر النقدية
العمليات:
صافي الدخل 363 $
الاستهلاك 276
$ 639
أ رس المال العامل:
زيادة في حسابات الدفع $ 32
تمويل طويل الأجل:
زيادة في الأسهم العادية 50
مجموع مصادر الأموال النقدية 721 $
استخدامات النقدية
أ رس المال العامل:
زيادة في حسابات القبض $ 23
زيادة في المخزون 29
النقص في أو ا رق الدفع 35
الأجل الطويل التمويلية:
انخفاض الديون طويلة الأجل 74
اقتناء الأصول الثابتة 425
أرباح الأسهم المدفوعة 121
إجمالي استخدامات النقد 707
الإضافة الصافية إلى نقد 14
النقد في نهاية السنة 98 $
الآن أن لدينا النقص في النقدية المختلفة في المكان، يمكننا الحصول على فكرة جيدة عن ما حدث خلال
السنة. النفقات النقدية الرئيسية للشركة اقتناء الأصول الثابتة و وتوزيعات النقد من الأرباح. أنها دفعت لهذه
الأنشطة في المقام الأول مع النقد الناتج من العمليات. أيضا محاولة الشركة ارجاع بعض الديون طويلة الأجل
وزيادة الأصول الحالية. أخي ا ر، لم تتغير الخصوم كثي ا ر ، وبيعت كمية صغيرة نسبيا من الأسهم الجديدة.تماما،
وهذا صورة قصيرة تلتقط المصادر الرئيسية للشركة واستخدامات النقدية للسنة.
اسئلة للمراجعة
3.1a ما هي مصادر النقد؟ إعط ثلاثة أمثلة.
3.1B ما هي استخدامات، أو تطبيقات، النقد؟ إعط ثلاثة أمثلة
ثانيا: تحليل القوائم المالية الموحدة
واما الشيء الذي نرغب الولوج فيه مع القوائم المالية لشركة بروفروك PRUFROCK هو مقارنتها لتلك
الشركات الأخرى المماثلة. سيكون لدينا على الفور مشكلة، ولكن. انها تكاد تكون من المستحيل مقارنة مباشرة
حول البيانات المالية للشركتين للاختلافات في الحجم.
على سبيل المثال، فورد وجن ا رل موتورز ومنافسيها الخطيرين في سوق السيا ا رت، ولكن جن ا رل موتورز أكبر)من
حيث الحصة السوقية(، ولذلك فمن الصعب مقارنتها مباشرة. لهذه المسألة، فمن من الصعب حتى مقارنة القوائم
المالية من نقاط مختلفة في الوقت المناسب لنفس الشركة إذا تم تغيير حجم الشركة. وتتفاقم المشكلة الحجم إذا
حاولنا المقارنة بين جن ا رل موتورز و، مثلا، شركة تويوتا. إذا كانت القوائم المالية المقومة لشركة تويوتا في الين
الياباني فلدينا الخلافات في الحجم والعملة.
لبدء إج ا رء المقارنات، شيء واحد واضح أننا قد تحاول القيام به هو بطريقة أو بأخرى توحيد القوائم المالية.
طريقة واحدة مشتركة ومفيدة للقيام بذلك هي العمل مع النسب المئوية بدلا من إجمالي دولار. في هذا القسم،
ونحن تصف طريقتين مختلفتين لتوحيد البيانات المالية وفقا لهذه الخطوط.
-1 قوائم الحجم الموحد
للبدء، وسيلة مفيدة لتوحيد القوائم المالية للتعبير عن كل بند في المي ا زنية العمومية كنسبة مئوية من الموجودات
وللتعبير عن كل بند في قائمة الدخل كنسبة مئوية من المبيعات. ويطلق على القوائم المالية الناتجة بقوائم الحجم
المشترك. ونحن نركز على ذلك في الاتي.
أ قائمة الميزانية ذات الحجم الموحد )التحليل الراسي(، ولكن لا توجد طريقة موحدة، لبناء المي ا زنية العمومية -
للتعبير عن كل بند كنسبة مئوية من إجمالي الأصول. وتعرض ورقة المي ا زنية ذات الحجم المشترك في الجدول
3 . 5 . لعامي 2011 و 2012 لاحظ أن بعض المجاميع لا تحقق بدقة بسبب التقريب. تلاحظ أيضا أن التغيير
الكلي يجب أن يكون صفر للبداية اولأرقام النهائية يجب أن تضيف ما يصل الى 100 %. في هذا النموذج،
والبيانات المالية هي سهلة نسبيا لق ا رءة والمقارنة. على سبيل المثال، مجرد النظر في المي ا زنيات العمومية لسنتين
، ونحن نرى أن الأصول الحالية كانت 19.7 % من إجمالي الأصول في عام 2012 ، ارتفاعا من 19.1 %
في عام 2011 . انخفضت المطلوبات المتداولة من 16.0 في المائة إلى 15.1 % من إجمالي المطلوبات
وحقوق الملكية على أن نفس الوقت. وبالمثل، ارتفع إجمالي حقوق المساهمين من 68.1 % من إجمالي
المطلوبات وحقوق المساهمين 72.2 .%
قائمة المي ا زنية لشركة بروفرورك
جدول 3 . 2 قائمة الدخل لشركة PRUFROCK
PRUFROCK CORPORATION TABLE 3.2
2012 Income Statement
($ in millions)
مبيعات 2311 $
تكلفة البضاعة المباعة 1344
الاستهلاك 276
الأرباح قبل خصم الفوائد والض ا رئب 691 $
الفوائد المدفوعة 141
الدخل الخاضع للضريبة 550 $
الض ا رئب ) 34 )? 187
صافي الدخل 363 $
التوزيعات 121 $
الإضافة إلى الأرباح المحتجزة 242
جدول 3 . 5 قائمة المي ا زنية
شركة PRUFROCK CORPORATION
قائمة المي ا زنية الموحدة Common-Size Balance Sheets 2011 and 2012
2011 2012 التغير
الموجودات
الموجودات المتداولة
النقدية 2.5 ? 2.7 + ? 0.2 ?
الذمم المدينة 4.9 5.2 + 0.3
مخزون 11.7 11.8 + 0.1
إجمالي 19.1 19.7 + 0.7
أصول ثابتة
صافي الآلات والمعدات 80.9 80.3 - 0.7
إجمالي الموجودات 100.0 ? 100.0 ? 0.0
المطلوبات و حقوق المساهمين
المطلوبات المتداولة
الذمم الدائنة 9.2 ? 9.6 + ? 0.3 ?
أو ا رق الدفع 6.8 5.5 - 1.4
إجمالي 16.0 15.1 - 1.0
الديون طويلة الأجل 15.7 12.7 - 3.0
حقوق الملكية
الأسهم العادية والفائض المدفوع 14.8 15.3 + 0.5
الأرباح المدورة 53.3 56.9 + 3.6
إجمالي 68.1 72.2 + 4.1
إجمالي المطلوبات وأصحاب حقوق المساهمين 100.0 ? 100.0 ? 0.0
عموما، السيولة للشركة، كما تقاس بالموجودات المتداولة مقارنة مع المطلوبات المتداولة، اظهرت زيادة على
مدار السنة. في وقت واحد، والمديونية بالمديونية قلصت كنسبة مئوية من إجمالي الأصول. وتعزى إلى استنتاج
أن المي ا زنية العمومية نمت بشكل "أقوى". وسنقول المزيد عن ذلك لاحقا.